杠杆的重量：股票配资亏损全景与自救指南
爆仓的那一刻，很多人才意识到杠杆的重量。配资看似放大收益的捷径，实则把收益与风险同时放大。追加保证金是一把定时的双刃剑：当账户权益跌破维持保证金比例，平台会发出追加保证金通知（margin call），通常要求在数小时到数日内补足，否则平台有权强制平仓以回收资金（中国证监会相关提示和行业合规文件对保证金管理有明确要求）。
资金回报周期不像存款那样固定。配资期限可短至数日、常见按日计息、也可按月或按季度结算。回报周期取决于交易策略、市场波动与清算时间：高频短线可能在数天内显现盈亏，而中长线持仓需跨越行情周期才能看到真实回报。记住，利息与手续费会蚕食收益，回报入账并不等于净收益。
亏损风险是配资的核心难题。杠杆倍数越高，价格小幅波动就可能触发追加保证金甚至被清算；且在极端行情下，投资者可能承担超过本金的损失。很多非正规平台还存在合同条款不透明、资金未托管等法律与操作风险。学界与监管机构均建议优先选择券商融资融券等合规渠道，或在合法平台上严格控制杠杆比率（参考：中国证监会与行业研究报告）。
配资平台支持的股票范围各异：多数平台以沪深A股为主，创业板、科创板、部分平台也支持，但通常排除ST、*ST、新股申购当日、退市整理期等高风险标的。具体以平台风控名单为准。
配资流程简化为：1) 账户与身份认证；2) 签署合同并完成风控评估；3) 注入自有资金并进行资金托管（若有）；4) 平台配资到账；5) 交易与日常风控；6) 结算与回款。清晰的合同与资金托管是避免纠纷的关键。
风险避免的实用建议：选择持牌或有第三方资金托管的平台、保持低杠杆、设置明确止损、准备应急资金应对追加保证金、保存合同与对账记录、定期关注监管公告并优先考虑券商融资融券等合规路径。权威而谨慎的态度，是在杠杆世界长期生存的唯一策略。
常见参考：中国证监会发布的市场风险提示、金融学者对杠杆交易的研究与券商风控白皮书等，为理解配资风险提供了理论与政策双重支撑。
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A. 我会小额尝试并严格止损
B. 我更倾向券商融资融券等合规渠道
C. 我不做配资，偏好稳健投资
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评论
LittleTrader
写得很实用，特别是追加保证金的说明，触发点要注意。
张伟
受教了，之前只看到利润想不到清算风险。
MarketWatcher88
建议补充几组典型杠杆与亏损示例，能更直观。
李思思
对比券商融资融券的优劣会更完整，希望后续有篇对比文。